据官网APP消息，科技全球科技基金Janus Henderson Investors近期表示，基金其全球科技领袖基金将主要投资于韩国存储芯片制造商SK海力士，重仓助于展预计全球高带宽存储芯片的海力供应紧缩将进一步提升这家公司在人工智能(AI)存储芯片领域的盈利能力。过去一年，士供缩SK海力士的应紧股价已上涨约1000%，成为AI产业投资的存储风向标。
高带宽存储芯片市场地位巩固
基金联席经理Richard Clode指出，芯片SK海力士在全球高带宽存储芯片(HBM)市场的科技市场份额达到57%，明显领先于三星电子(22%)和美光科技(21%)，基金这一市场地位将为公司的重仓助于展未来盈利增长提供强有力的支持。他表示：“很多分析师认为，海力今年的士供缩供应短缺在明年可能会加剧，这促使大型云服务商签署更具约束性的应紧长期合同，从而为SK海力士带来利润增长的存储可能。”
Counterpoint Research数据显示，预计到2025年第四季度，SK海力士在高带宽存储芯片市场的份额将进一步加强。这类芯片在人工智能训练和高性能计算中有着广泛应用，是AI基础设施的核心组成部分。
基金表现突出，策略明确
Janus Henderson全球科技领袖基金规模约为83亿美元，今年的表现超过96%的同类基金，过去三年累计回报率达36%。该基金同时持有美光科技(MU.US)和闪迪(SNDK.US)的股份，但Clode更倾向于专注于存储芯片的企业，而非三星电子的综合业务。他表示：“考虑到这些公司的盈利能力非常强，尽管在上升行情中股价依旧显得较便宜，长期持有显得轻松。”
在费城半导体指数市盈率为27倍的背景下，SK海力士和三星电子的市盈率约为7倍，美光科技约为10倍，显示在高需求的情况下存储芯片企业的估值仍显得较低。
行业周期与供需转变
Clode指出，2023年全球芯片制造商面临“数十年来最严重的亏损”，导致资本支出大幅削减，新工厂的建设也被推迟，这意味着供应的恢复通常需要两至三年。供应短缺，加之人工智能需求的快速增长，使存储芯片行业的周期性正在经历结构性转变：高端AI芯片需求持续增长，供应紧张促使云服务商签署长期合同，利润率提升使股价相对更具吸引力。
Clode认为，合理的资产配置比单独挑选股票更为重要，因为在市场供应紧张的情况下，优质存储芯片公司的整体盈利水平都会受到积极影响。
尽管AI行业的估值泡沫引起了广泛关注，但存储芯片企业的结构性优势依然为其提供了长期支撑。Clode强调，专注于高带宽存储芯片的公司，如SK海力士，面对供需紧张和长期合同的保障，预计能够持续实现盈利增长，而综合性业务比重较大的企业如三星则可能面临成本上升和盈利压力。
随着AI算力需求的不断上升，SK海力士及其竞争者的盈利前景有望保持高速增长。对投资者而言，存储芯片行业呈现出“低估值、高利润”的独特机会窗口。