根据官网APP的增持消息，中东地缘政治风险开始减弱，中东助推主线至推动全球股票市场的局势核心叙事重新集中于AI驱动的业绩增长。这促使国际金融巨头汇丰(HSBC Holdings Plc)上调其对美国股市的缓和汇丰回市评级。近期，盈利包括花旗、调高动牛点摩根大通与贝莱德在内的美股华尔街大行表示，地缘政治和战争话题正逐渐让位于盈利动能，评级AI产业的市重资本支出和科技公司利润恢复再次成为市场的重点。
汇丰资深策略师Alastair Pinder将美国股市评级从“中性”上调至“买入”/“增持”，场焦并指出AI推动的增持利润增长动力已经“明显变为积极”。截至3月底，中东助推主线至标普500指数的局势整体利润预计将较去年同期增长14%，这是缓和汇丰回市自2024年以来最快的增长速度。
在周二发布的盈利研究报告中，Pinder表示：“美国经济活动和盈利动力显得越来越强劲，因此我们将市场评级从中性上调至增持/买入。”他同时将除英国以外的欧洲股票市场评级调整为“中性”，原因在于经济增长疲软以及能源价格上涨可能带来的基本面风险。
截至上周五，美股收盘时，标普500指数连续四周实现周线涨势，这使得该指数自2024年10月以来迎来了最长的连涨周期，原因在于交易员们开始无视美国与以色列和伊朗之间的战争影响，尤其是华盛顿和德黑兰之间超过两周的停火协议提升了华尔街的乐观信心。
股市为何能够忽视战争? 这归因于公司财报季显示出越来越强劲的盈利能力。随着美股财报季在4月中旬启动，围绕AI算力基础设施的盈利增长预期强烈，市场普遍认为美以与伊朗、黎巴嫩将很快在民生压力下达成长期停火协议，华尔街顶级投资机构，包括贝莱德、高盛与摩根士丹利，对未来股票市场的展望逐渐乐观。
尽管中东地缘政治事件仍未结束，但华尔街对全球股票市场的看涨情绪愈发高涨，机构投资者开始屏蔽与战争相关的噪音，不再将其视为左右市场走向的关键因素，开始更多地“无视战火噪音”。
华尔街多家金融机构将当前股票市场的上涨韧性归因于企业盈利预期的持续上修，尤其是与AI算力基础设施紧密相关的科技公司强劲盈利预期没有受阻。韩国股市因三星与SK海力士等重仓股在地缘政治压力中创下历史新高，同时，台积电作为“芯片代工之王”引领下的台湾股市也创新高，加之费城半导体指数录得创纪录的18个交易日连涨，这一切使得投资者对“AI算力投资主题”充满信心，认为其能够压制股票市场的所有噪声，特别是与地缘政治相关的噪音。
汇丰的资深策略师Pinder强调了一些关键投资逻辑。他指出，在已有近30%美国公司公布业绩的情况下，初步的业绩增长数据显示鼓舞人心，84%的公司业绩超出华尔街预期（高于五年期的78%平均水平），超出预期的幅度约为12%。同时，估值水平相对合理。此外，股票回购为市场提供了“稳定且重要的支撑”。
Pinder还警告要关注油价问题，他表示，当前退税正在缓解布伦特原油价格高企带来的压力，但如果油价在6月后仍维持在高位，可能加剧美国市场的消费压力。
如果能源价格持续高位，行业轮动将成为关注重点。持久的停火协议可能会大幅缓解油价，尤其是在霍尔木兹海峡交通恢复正常的情况下，但布伦特原油高企的后续影响仍不可忽视。
盈利集中度也是Pinder建议关注的一个领域，他提到AI芯片巨头英伟达(NVDA.US)和存储巨头美光(MU.US)预计将在标普500指数整体盈利增长中占据“非常大”的比例。更高的盈利与市值集中度可能增加风险，但Pinder指出，这种倾斜仍可能向牛市趋势倾斜。
华尔街显然已经忽视一切噪音！新的“AI牛市叙事”正在推动一轮新的牛市。华尔街主流资产配置方向显然正在从“地缘政治避险交易”转向“在AI驱动的盈利扩张背景下的牛市交易主题”。随着模型规模和AI算力需求的飙升，科技巨头的资本支出愈发趋向于支援AI基础设施，全球投资者将围绕英伟达、谷歌TPU和AMD等公司的半导体股票牛市叙事视为市场中最确定的投资主题。电力、液冷系统和光互连供应链等与AI训练密切相关的投资方向，也在地缘政治不确定性中继续受到追捧。
辉煌的预期显示，在领导全球AI算力产业链的公司（如英伟达、博通、台积电及迈威尔科技）和存储/逻辑芯片、先进封装、数据中心电力链等领域的加速增长下，到2030年，全球半导体市场规模将达2万亿美元，2025至2030年的年复合增长率预计为20%。对比而言，全球半导体市场在2025年前将低于1万亿美元。
随着Anthropic推出的Claude Cowork和OpenClaw等可自主执行任务的超级AI代理工具在2026年爆发，摩根士丹利等金融机构认为，AI算力投资的叙事正逐步转向“AI智能驱动的全栈系统”，其中数据中心CPU与存储芯片将成为最大的赢家。
汇丰将美股评级从中性上调至增持，核心原因是美国盈利动能“明显转正”，一季度利润预计同比增长约14%，且已有释出的公司中84%的业绩超出预期，平均超出幅度为12%；花旗也将美股评级上调至“增持”，强调美国AI科技繁荣面临的全球盈利增长贡献上升，预计到2026年全球EPS增长的半数将来自科技板块；全球最大资管公司贝莱德也将美股升至“增持”，认定中东冲突对全球增长的破坏是可控的，且科技盈利预期强劲，偏好AI算力基础设施、电力设备和数据中心等链条。
在目标位方面，摩根大通将标普500年末目标从7200点上调至7600点，并将2026年EPS预测从315美元上调至330美元，2027年预测从355美元上调至385美元，其中一个原因是AI驱动的盈利上修与科技板块动能，这表明华尔街主流资金仍相信AI行情依旧向前；如果地缘局势迅速改善，摩根大通认为指数年底甚至可能接近8000点。摩根士丹利明星策略师Mike Wilson也维持乐观观点，认为近期美股反弹有基本面支撑，早前设定的2026年标普500目标为7800点，将近期回调视为修正而非熊市开端，并偏好周期股、优质成长股以及AI超级巨头。截至上周五，美股收盘时，标普500指数为7165点。